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延华智能:非公开增发推介会议纪要

发布时间:2013-07-18    研究机构:广发证券

小结:

1、公司上市后通过收购等资本运作进行业务整合和市场拓展,2011年已完成向咨询-工程-运维的综合智能建筑服务商的转型。

2、虽然政府文件多次鼓励发展智慧城市,但类似武汉的智慧城市相关项目最终主要取决于政府业主方,这块业务尚难形成合理预期。相比智慧城市确定性较高的是医院相关项目,医院作为民生工程,政府建设医院所面对的舆论压力较小,且资金来源中还可以考虑医保基金。

3、财务方面。之前,公司坏账计提比例是按照制造业的标准,显著高于同类型上市公司,非公开增发之后,公司考虑申请更改财务准则。

4、公司人员扩张较为谨慎,且未来尚无大规模人员扩张计划。目前业务和管理平台整合后,人员单位能效有望提高。

5、公司基本面与达实智能比较相似。股价方面,大幅上涨可能更加寄希望于后续的一系列运作。

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